中国电商三巨头的财报出来了:阿里利润暴跌75%，京东首次营收负增长，拼多多利润下滑12%，但手握现金达到惊人的4564亿，其营收1124亿而净利272亿。阿里all in人工智能，京东的赌注是即时零售，拼多多稳得有点像“无为而治”——它好像什么都不做，不分红不回购，甚至不投AI不做外卖，显得定力十足。其实“无为”不是保守，是拒绝无效内卷，是保持平常心，是秉承“不敢为天下先”经营理念的彰显。事实上拼多多并没有排斥AI技术，但它拒绝参与通用大模型，以及AI入口的军备竞赛，避开了行业烧钱内卷的红海。同样是花钱，拼多多显得就很“本分”:它投供应链、投百亿补贴、投用户增长，锁定这些回报确定性高的主营业务！而4564亿现金储备，在这个“风雨飘摇”动荡格局下，具有极其理性而务实的战略防御价值，手握巨额现金流，就拥有了极强的战略主动性，也就具备极强的抗风险能力——在这个存在巨大不确定的时代背景下，渐进式布局AI做好自己的“本分”，恐怕还是明智之举，何况AI的泡沫显而易见，AI的未来还存在很大变数！拼多多是一家投资本质，投资“本分与常识”的公司，它还可以活得很久，不是吗？