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光大银行在全国各地都是这么无赖吗？我半年前就把光大银行的号码拉到黑名单当中了。但是他每次都能打通。10天之内已经给我打了三次电话。作为光大曾经的贵宾客户，我也跟我客户经理说过。不要再搞这种电话营销了，非常让人讨厌。有什么产品可以发个短信，别人自愿订阅。全国各地的光大银行是不是都这样？

身体比嘴巴诚实……a股[笑着哭]​​​

下跌原因找到了！李大霄发声，节后股市突然变脸，并没有出现大家期待的开门红，反而迎来了大跌，主要是因为国际油价又上涨了，美债收益率又破新高了，油价涨会导致通货膨胀，美联储可能会加息，美债收益率狂飙，会造成资本市场流动性紧张。你觉得李大霄的分析是否正确呢？

经济学家赵老师说全球都在走牛，而当前A股更接近事实的熊市，向上的弹性不足现在全球的股市，美股日股欧股甚至再创新高而A股现状更接近事实性的熊市！特点就是指数看了有支撑，个股却不断地创新低，偶尔有题材脉冲，但是很难有持续的赚钱效应牛市主要看三个指标第一就是成交量第二就是赚钱效应第三就是平稳的波动那么反观A股反弹没有普涨的这个效应也很难落到这个散户实打实的账户上那么向上的弹性就比较弱向下下跌破位就非常的顺畅现在真正想要扭转这些局面需要拿出当年924级别的这种政策的力度把信心当成宏观的资产让散户以及各界投资者都能够对市场有信心，用实打实的政策来修复这个市场真正让普通投资者的账户得到改善这份信心也不知道什么时候能来啊！欢迎大家评论区聊聊！

100万本金挑战一年翻5倍｜实盘打卡第286天​​​静等花开​​​

东方财富又要创新低了，为什么?明明业绩挺好，去年还赚了120.85亿，结果股价反而一路往新低探。因为现在里面堆了百万散户，不少人还抱着24年从9元摸到31元的旧经验，跌了就加仓摊成本，殊不知当年那波行情散户持股占比才不到20%，机构攥着近50%的流通盘，筹码结构完全不是现在这样。之前实控人家族清仓式减持套现超90亿。而且分红又几乎没有，去年一百万散户，到今天还是1一百万散户，为什么那么多散户躺着不肯走呢，为什么?

【国家资本主义】摘自百度国家资本主义是指资本与国家政权相结合，由国家掌握和控制的一种资本主义经济形式‌。这一概念由列宁率先提出，用来描述资本主义发展过程中国家作用不断增强的阶段性特征。什么是国家资本主义?定义与来源国家资本主义的核心含义包括两层：一是国家政权对企业的直接控制​【国家资本主义】摘自百度国家资本主义是指资本与国家政权相结合，由国家掌握和控制的一种资本主义经济形式。这一概念由列宁率先提出，用来描述资本主义发展过程中国家作用不断增强的阶段性特征。什么是国家资本主义?定义与来源国家资本主义的核心含义包括两层：一是国家政权对企业的直接控制，二是国家对资本主义经济发展的监督和调节。根据剑桥词典定义，这是政府控制某些财产、资源、资金等的资本主义形式。大英百科全书指出其有两种形式：国家通过税收、监管影响私营企业，或直接干预（如主权财富基金、国有企业）。主要特征与类型资本主义国家中：国家垄断资本主义，资产阶级国家为维护垄断资本利益直接参与经济，实质是垄断资本与国家政权结合。社会主义过渡时期：无产阶级国家通过控制经济命脉，限制和规定资本主义活动范围，是改造私有制的过渡形式。相关概念辨析与中国情况国家资本主义与垄断资本主义、官僚资本主义有明确区别：垄断资本主义是资本主义最高阶段，以垄断组织获取高额利润为本质；官僚资本主义是利用政治特权控制经济的半殖民地半封建社会特殊产物。关于中国，官方明确表示中国特色社会主义市场经济不是国家资本主义，国有企业属于全民所有，与资本主义国家的国有企业性质不同。需要我帮你对比分析中国与资本主义国家的国家资本主义在本质和表现上的主要区别吗？

经过这几个月的行情，大家应该知道A股的毒瘤是什么了吧？那就是公募基金。在5-6月这个阶段，为了追逐排名，公募机构疯狂的砍仓老登股，去追高科技股，把那些伪科技股的估值都炒到了天上，而把有价值的一些传统行业股票估值打到了谷底。结果不明真相的一些散户，也狂热的吹捧科技股，疯狂贬低老登股。结果半年排名一结束，公募基金就疯狂出货科技股，这就是连跌3个月的原因，但是货还远远没有出完，这波科技股的下跌势头，至少大半年以上。这个时候聪明资金又开始抄底那些6月被他们暴砸的老登股了，只有科技信仰的散户还被挂在高高的山顶上。

刚刚看到，专家董少鹏提议废除“A股”叫法，改名就能提振市场吗？董少鹏提出，“A股”这个叫法存在三大弊端，呼吁废除这个称呼，恢复“中国内地证券市场”这类本土命名。但在我看来，市场的名字只是一个符号，改名字改变不了市场内核。真正的核心矛盾从来不是叫什么，而是制度建设。任泽平、刘纪鹏此前也多次发声，核心诉求高度一致：完善资本市场基础制度。想要走出类似美股的长期慢牛行情，重点要优化几方面：优化IPO与退市机制，严格把控上市质量，加快劣质公司出清；平衡融资和投资者回报，强化上市公司分红、回购约束；健全做空与监管体系，打击财务造假、内幕交易。只有把市场打造成普通投资者能分享企业成长红利、能稳定赚钱的市场，才能重塑信心。现在叫A股也没什么不好，A代表第一，处于前列，只是名字改得再好听，制度跟不上，市场问题依旧存在。

靠谱不靠谱先不说，先把我的预测结果晒出来。经过长达7天的休息后，A股今天终于开盘了。综合国庆假期外围股市的运行情况，结合国内形势与政策，认为今天上证指数会这样走:开盘:3840点左右最高:3850点左右最低:3810点左右收盘:3830点左右欢迎下午3点后前来验证。特别声明，个人预测，水平有限，难免会有误差，仅供大家参考。据此操作，风险自担。

绝了！A股还没开门，对面先把刀磨好了，这谁顶得住？刚才看了眼手机，差点没背过气去。亚太那边全绿了，一个比一个难看。韩国跌快两个点，三星和SK海力士带头往下砸。日本更夸张，铠侠一家就掉了四个多点，东京电子也没跑掉。再看港股、新加坡，清一色往下走，一个能打的都没有。啥时候跌不好？偏偏挑A股节后第一天。你品，你细品。我跟你们讲个事儿，去年也这样，前年也这样。我都怀疑外面那帮人是不是开了个群，专门盯着咱什么时候开市，然后统一动手。这哪是市场波动啊，这分明就是冲着咱来的。有朋友问我咋看，我说我能咋看？我就一个小散户，账户里那点钱还不够人家塞牙缝的。人家做空有工具，对冲有手段，咱呢？打开软件就俩按钮，买和卖，连个退路都没有。说真的，我现在最怕看到一种消息——"有关部门将密切关注"。关注完了呢？该跌还跌，该亏还亏。咱老百姓不要漂亮话，就想知道明天谁来接这个盘？谁来稳住这口气？最可怜的是那些重仓搞芯片搞存储的兄弟，这波外围跌的全是他们那个方向。还没起床呢，Loss已经摆在那了，这种感觉谁懂？我不是说不能跌，市场有涨有跌正常。但你不能每次都在我家门口放火吧？这不叫竞争，这叫欺负人。行了不多说了，明天开盘见真章。扛得住的是英雄，扛不住的也别怪自己，大环境就这样。老铁们，你们仓位重不重？明天准备硬刚还是先撤？来评论区报个数，咱抱团取暖，一个人扛太累了。觉得说到心坎里的，给我点个赞，让更多股民看到！

天天说这些，也得有人理睬！问题谁不知道，但得肯改啊，社保基金25年刚赚2.3万亿元，这钱谁出的，心里没有点数啊！日韩股市开盘双双下跌​​​

446.50元一股很低了，但肯定不是它的底……甭以为这支股1100元跌到446.5元已经是底了，价格已经很低了，殊不知这是主力的诱敌深入之计，妥妥一个“请君入瓮”的诱饵。宇子的日子也不好过，2026年一季度实现营收4.23亿元，同比增长68.49%，但增速较2025年全年的332.64%大幅明摆放缓，扣非净利润降至4025.36万元，同比直接下降到了52.55%。说白了，宇子的核心原因是研发费用、销售费用等期间费用大幅增加，吞噬了所赚的利润。以上观点仅供参考！

卢麒元彻底憋不住了，直接把话挑明！10月3日发文，甩出三句重磅狠话：“由东大承载的天量通胀即将还给世界”，“鸣镝终于响了”，“正西风落叶下长安”！大家怎么看，一起评论区唠唠！卢麒元话不多，但每一句都值得拆开看，这三句话，说白了就是算了很多年的账，终于看到旧循环出现松动的信号。先说美国那边，战略石油储备已经降到2.838亿桶，1982年10月以来的最低水平，对比今年3月中旬的4.154亿桶，半年多时间甩掉了将近三分之一；跟2009年末7.266亿桶的历史峰值比，少了六成多。这个储备本来是干什么用的？1975年石油危机之后建的，应对战争、禁运、重大供应中断的应急家底，储存在得州和路易斯安那州的地下盐穴里。现在呢？被频繁动用来压油价、平抑通胀，而且这次释放很多是“互换”模式——企业先借油，以后连本带利还回来，美国政府问责局6月还披露了一个更尴尬的事：超过四分之一的储备原油因为盐穴施工和故障等原因根本没法用，实际抽取能力只有设计能力的六成出头，这就是卢麒元说的“底牌见底”——喷出去的干粉还没收回来，罐子已经快空了。但光有储备见底还不够要命，真正让全球能源供给弹性被卡死的，是另一个东西。全球约78%的闲置石油产能集中在波斯湾地区，什么叫闲置产能？就是油价一涨，沙特、阿联酋这些产油国随时能开足马力增产的那部分产量，相当于市场的“灭火器”。但现在霍尔木兹海峡的局势一紧张，这个灭火器在仓库里拿不出来了，经霍尔木兹的原油与石油液体流量，从2025年第四季度的2160万桶/日，掉到了2026年第二季度的490万桶/日，三个季度跌去约77%。国际能源署署长的话说得很直白：“今天，所有闲置产能都位于霍尔木兹海峡里面，因此冲击显然更加直接”，你有再多产能，油运不出来，等于白搭，以前那个“油价涨→产油国增产→油价跌”的老剧本，现在根本演不下去了。卢麒元说的“鸣镝终于响了”，说的就是这个变局的信号藏不住了，而“正西风落叶下长安”则指向更深层的变化——旧的全球经济循环正在松动。什么循环？过去这些年，中国大量进口原油，用庞大的炼化产能做成柴油、塑料、化纤、化肥这些基础工业品，低价输送到全世界，小到你用的塑料袋，大到农业用的化肥，很大一部分都是这么来的，等于中国用自己的产能和成本，帮全球把工业品的价格摁住了，相当于替全世界吸收了天量的通胀压力。现在情况变了，10月2日的消息，中国炼厂暂停向港澳以外地区出口成品油，中石油取消了部分原定10月装运的汽油和航空煤油货物，浙江石化国庆期间也没安排成品油出口船期，中国减少出口，将直接压缩亚洲及其他地区可获得的汽油、柴油和航空燃料供应，部分国家的燃料价格可能被推至新高。石化产品是所有工业的基础，基础原料一涨价，全产业链都得跟着动，柴油先涨，物流成本跟着涨，然后粮食、日用品、工业品轮番往上走，这是一环扣一环的链条，一旦转起来，不是靠美联储加几次息就能踩住刹车的，加息只能管需求，管不了供给端的缺口。G7的反应也很说明问题，10月2号马克龙召集紧急视频会议，宣布释放1亿桶储备，前20天集中砸柴油，但今年3月已经砸了4亿桶下去，油价短暂回落之后又冲上去了，释放储备的真实功能从来不是“补缺口”，是“买时间”——给市场情绪打一针镇定剂，中东成品油供应受限导致全球柴油供不应求的实质性问题，根本没解决。说到底，卢麒元那三句话不是幸灾乐祸，是把账算明白了，美国手里的应急底牌打得差不多了，全球产能的备用弹药被堵在海峡里拿不出来，中国这只“承重手”一松开，原来被压住的那部分涨价压力就要原路返回。但也不能过度乐观，这是逻辑推演不是已经发生的结果，传导需要时间，各国政策应对和地缘走向都是变量，不过有一点可以确定——谁的产业链更完整，谁的能源自主能力更强，谁手里的硬货更多，谁就能扛得更稳。对此，大家有什么想说的呢？欢迎在评论区踊跃留言！麻烦看官老爷们阅读后点赞关注，谢谢！（个人观点，理性观看）

包钢股份：最近8年，年年跌破2元进入1元区，今年为什么不一样？过去八年，包钢股份反复跌落1元区间，钢铁业务盈利薄弱，稀土定价滞后，业绩支撑不足，每次反弹到2元附近就遭遇大量套牢盘抛售。今年局面发生明显转变，稀土精矿价格大幅上行，高毛利的稀土业务补上钢铁板块的亏损缺口。一季度还在亏损，二季度单季成功扭亏，经营现金流大幅转正。叠加钢铁行业产能收缩政策，市场开始重新评估白云鄂博稀土资源价值。不过稀土价格波动大，行情存在不确定性。

幻想彻底落空！2026年10月7日，凤凰周刊报道，大量普通人把买房首付投入股市。今年前8个月沪市A股新开户2521万户，同比增46%，不少新股民经历涨跌之后，现实目标只剩下回本。然而很多人入场时，满心期待资产快速增值，现实却是消费降级，缩减日常开支熬行情。另一方面，受低存款利率、网络造富故事的刺激，大批新手跟风进场，和老股民强调的理性投资形成鲜明对比。不过市场不会顺从个人期待，即便参考AI工具、网络大V建议，也无法规避波动带来的亏损风险。一轮行情起落留下值得反思的现实课题。普通人该如何分清投资与赌博的边界？把刚需资金投入股市应当承担怎样的后果？网络上泛滥的暴富叙事又该怎样理性看待？你怎么看？

手握大量黄金的人，这会儿血压都要直冲头顶了！10月7日，国际暗金价已经跌到894，但凡持仓成本在1000以上的人，心里的煎熬劲儿根本没法说。眼看着已经到10月，金价还在持续走弱，没人料到行情迟迟不涨，反倒接连下探。现在整个盘面绿得都能放羊，我以1090的均价持仓八九个月，又在999补了50克，本以为那时行情企稳就会冲高解套。可万万没料到，原本只亏两万多，越补亏得越多，账面已经蒸发三万多。完全不知道还要熬到猴年马月才能解套，有没有和我一样在1090的金价点位持仓、还在苦苦等候的人？

五粮液2014年时最低只有14块多钱，到了2021年，最高涨到了357元，7年时间上涨了25倍。我认为，五粮液这段从十几元走到三百多元、再从高位一路回落的历史，真正值得普通投资者研究的，不是“主力割韭菜”这几个字，而是好公司、好价格和好买点，从来不是一回事。人民网转引《证券日报》的报道显示，五粮液曾从2012年的39.55元一路跌到14.33元；证券时报后来的报道显示，五粮液在2021年2月达到354.61元/股，总市值一度达到1.38万亿元。按这个口径计算，高点大约是低点的24.7倍。标题里说357元、25倍，可以理解为市场里的约数说法，精确数字还会受到复权方式、盘中价格和行情数据口径影响。我更愿意说，2014年的14.33元和2021年的三百多元，代表的是两个完全不同的市场预期。2014年前后，白酒行业正处在深度调整阶段，机构对白酒股的持仓热情明显降低，高端白酒价格、渠道库存和市场信心都承受着很大压力，市场愿意给白酒公司的估值也压得很低。到了2021年，五粮液的经营数据已经完全换了一副样子。新华网披露，2021年五粮液实现营业收入662.09亿元，同比增长15.51%，归母净利润233.77亿元，同比增长17.15%，公司还提出年度现金分红金额不低于115亿元。这也是很多股民容易混淆的一件事：股价涨了很多，不代表企业没有价值；企业业绩很好，也不代表任何价格买进去都便宜。一些文章说，五粮液涨到二三百元时“股价太高，没有多少人接盘”，这个说法并不准确。股票能够在三百多元附近形成大量交易，本身就意味着市场里存在真实买盘。真正需要研究的不是有没有人买，而是大家愿意花多少钱去购买企业未来的利润。股价越高，市场对企业增长速度、品牌竞争力、盈利能力的要求也会越高。一旦企业增长还在继续，市场给它的估值却开始往下走，股价照样可能出现很大的调整。在我看来，2021年五粮液高位最值得研究的地方，就在这里。公司可能还是一家赚钱能力很强的公司，可市场此前已经提前支付了太多乐观预期。很多人买股票只研究“这个公司好不好”，我觉得还得多问一句：市场现在为了这份“好”，已经付了多少钱？再看120多元这个位置，从三百多元跌到120多元，视觉冲击确实很大，很多人的第一反应就是：已经跌掉这么多了，还能往哪里跌？问题也恰恰出在这里。357元跌到120元，只能证明它比357元便宜了，不能证明120元本身就便宜。这就像一件商品原来卖1000元，现在打折卖400元，看起来已经便宜六成，可真正决定值不值得买的，还是这件东西本身值多少钱。股票更复杂，它的合理价格还会跟利润水平、增长预期、行业景气度和估值变化一起走。只盯着历史最高价算跌幅，很容易把“跌得多”误认为“已经到底”。证券时报披露，五粮液2026年7月实施回购时，成交价格区间为73.34元至74.84元；公司控股股东还公布过30亿元至50亿元的增持计划。市场远远不是“一个主力对一群散户”这么简单。更值得投资者注意的是，白酒行业自己也在变化。经济参考报通过证券时报披露的数据提到，2025年全国规模以上白酒企业累计产量同比下降12.1%，行业已经连续多年缩量，库存、渠道和消费场景都在重新调整。到了2026年上半年，五粮液实现营业收入284.17亿元，归母净利润87.53亿元。公司披露，利润增幅较高与上年同期基数较低以及旺季核心产品动销改善有关。这组数据也提醒大家，判断今天的五粮液，不能直接拿2014年的股价成本线套，也不能只拿2021年的357元当参照物。我的看法是，很多投资者真正容易掉进去的坑，不是什么神秘资金提前设计好的陷阱，而是人的“价格锚定”。见过357元，就容易觉得120元特别便宜；见过120元，又会觉得七八十元已经跌无可跌。可市场从来不会按照一个人记忆里的最高价来决定底部。我也不赞成把五粮液简单归结成“爆炒过的股票，筹码派发完就很难再起来”。资本市场没有这么简单的固定规律。过去涨得多，只能说明当年的估值和市场预期曾经非常高；未来还能不能重新走强，要重新看企业盈利、行业供需、品牌竞争力和市场估值能不能重新匹配。对普通投资者来说，这段历史真正有价值的提醒其实很朴素：别拿历史高点当价值尺度，别把跌幅直接当安全边际，也别拿无法验证的“主力成本”替代基本面分析。尊重公开数据、敬畏市场风险、坚持独立判断，比天天猜谁在洗盘、谁在出货更可靠。资本市场需要理性投资、长期投资，任何观点都不能替代投资者依据公开信息作出的审慎决策。

我爸炒股20年，今天清仓了。2005年，他拿8万入市，说给家里赚辆车。2007年赚到30万，没卖，说能到50万。后来跌回6万。2015年又冲到28万，他加了杠杆，股灾爆仓，倒欠10万。我妈哭了三天，他戒了两年。2019年又偷偷进去，说这次只投5万，亏完就收手。五年，5万变4万7。我认为，这个故事真正值得写的，不是一个股民终于认输，而是一个普通家庭花了二十年，才把“投资”和“执念”分开。很多人看到“8万、30万、6万、28万、倒欠10万”，注意力会全放在盈亏数字上。我更愿意看另一个数字：二十年。一些文章里写，他长期盯着行情，研究K线，琢磨买卖点，情绪也跟着账户里的红绿变化。钱亏了还能再挣，一个人要是很多年都被行情牵着走，时间、精力和家庭情绪也是成本，只是这部分成本不会显示在证券账户里。2007年那段市场背景倒是能查清楚。这一年，上证综指一路上涨，10月冲到6124点的历史高位，市场交易和开户热度都很高。《中国经济周刊》后来回顾这段行情时提到，当时居民参与股票投资的热情明显升高，市场也出现了比较浓的狂热情绪，随后行情快速回落。我觉得，牛市最容易制造的一种错觉，不是“我碰上了上涨”，而是“我终于学会赚钱了”。两句话看着只差几个字，背后的判断完全不一样。前者知道行情帮了忙，后者容易把阶段收益全算成自己的本事。账户从8万涨到30万，就会想着50万；真到了50万，也未必舍得走，还可能盯着100万。浮盈已经摆在那里，人眼睛里看到的，却常常是“还没赚到的钱”。这也是投资里一个挺有争议的话题。有人觉得，拿得住才可能赚大钱；也有人觉得，知道什么时候退出更重要。我的看法是，这两边都不能脱离风险承受能力去谈。一个人拿着闲钱长期投资，跟拿家庭急用的钱追涨杀跌，本来就不是一回事；账户正常波动，跟借钱加杠杆去赌方向，也不是一回事。到了2015年，故事里真正危险的变化出现了：加杠杆。那一年的A股确实经历过一次非常剧烈的行情变化。上证综指在6月12日达到5178点，随后快速下挫，一度来到2850点附近。《经济参考报》当年的回顾提到，杠杆资金在上涨阶段快速进入市场，也放大了行情掉头后的风险。证监会那时要求证券公司合理控制融资杠杆，还明确提出不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动。在我看来，这才是这个家庭故事里最值得普通投资者记住的一课。不用杠杆，账户跌20%，至少还有八成资产。高杠杆状态下，同样的价格变化可能被明显放大，还可能触发平仓。人可以想着“再等等就回来”，保证金和风险控制规则可不会照顾人的情绪。很多亏损真正扩大，也未必发生在第一次判断错的时候，而是发生在“不愿意承认自己判断错了”之后。2019年再次拿5万元进去，五年后剩4万7，这组具体数字没有公开账户记录可以验证，可它提出了另一个挺有意思的问题：亏得少，是不是就等于成本低？我觉得还真不一定。要是一个人几年只亏了3000元，可每天研究走势，开盘前惦记，收盘后复盘，吃饭想着股票，周末还在猜下周高开低开，这几年付出去的就不只有3000元。人的注意力也是资产，家庭时间也是资产，情绪稳定同样有价值。很多投资者最容易算清手续费，却很少给自己的时间标价。故事里父亲清仓后说：“不是舍得，是认了。”这句话我觉得比“赚了多少”更值得聊。承认自己不适合靠短线交易挣钱，不等于承认自己没能力。一个人可能工作做得很好，生意做得很好，家庭也经营得不错，却偏偏不擅长判断证券价格的短期变化，这一点都不奇怪。市场本来就是专业机构、量化资金、产业资本、普通投资者共同参与的地方。要求一个普通人靠每天画几张线、看几个指标，就长期稳定战胜市场，我个人觉得这个预期本身就值得怀疑。证监会这些年反复倡导理性投资、价值投资、长期投资，重点也不是让普通人都离开资本市场，而是提醒参与者认清风险、理解产品，不把投资做成赌一把翻身的工具。我觉得，这个故事真正值得留下的，不是“炒股二十年终于认输”几个字，而是一个人终于学会给自己的能力画边界。投资可以是家庭资产管理的一部分，不能变成证明自己输赢的战场。尊重风险，尊重规则，也尊重家人的感受，发现不适合时敢停下来，这种清醒本身就很有价值。

炒股要记住：周线定生死，日线决定买卖点，下面这5句周线结合日线的口诀，你一定要记牢了，一遍记不住那就收藏起来，多看几遍！第一，周线上涨，日线下跌，回调到位就是买点。当大趋势向上时，日线的回调，大多都是短期的，等调整充分后，就是低吸机会。第二，周线下跌，日线上涨，高位持仓可以离场。如果大周期已经走弱，日线继续上涨那只是短暂的反弹，趁着冲高，减仓离场。第三，周线上涨，日线也上涨，继续持有。当大小周期同步向上，趋势形成共振，拿住了吃下主升行情。第四，周线下跌，日线也下跌，图形走坏，直接离场。如果大小周期一起走弱，千万不要硬扛，空仓观望规避风险。第五，周线震荡，不管日线，是涨是跌，坚守原有逻辑。怎么理解？当周线处于箱体震荡没有明确方向的时候，日线的涨跌都只是短期波动，只要逻辑没变就不用频繁操作炒股要学会看大小周期的配合，你才不会被单日的涨跌轻易带偏。

各位，插播一条消息！10月7日刷到全国社保基金这份成绩单，第一反应是：原来“国家队”这一年真的没闲着，2.3万亿累计收益、一年赚3906亿，这数字比很多人的年终奖香太多了。全国社保基金2025年度报告显示，2025年投资收益3906亿元，收益率13.22%，创近五年新高；成立25年累计收益约2.29万亿元，年均收益率7.62%，仅3年为负，2007年最高达43.19%。截至2025年末资产总额3.8万亿元，相当于当年全国一般公共预算收入约六分之一。资金来自中央财政拨款、国资划转、投资收益等，不是老百姓每月交的社保费；它是国家社保战略储备，用来给老龄化高峰时的养老等支出做补充调剂。好多人一看“社保基金赚钱”就以为自己医保养老账户里钱变多了，其实两码事，别激动也别误读。它赚的是“后备粮仓”的钱，不是你工资条扣的那笔。但为啥这事跟咱有关，说白了，老龄化来了，年轻人缴的养年轻人不够用时，这3.8万亿就是兜底的后手。它敢在资本市场大跌时加仓股票、加码实业，说明不是躺银行吃利息，而是用“以进促稳”换长期增值。有人拿它和中证500、沪深300比，觉得跑输宽基，这就外行了，社保第一任务是别亏、第二才是赚，拿它跟冲弹性的指数基金比，就像拿家里存折跟隔壁炒币的比收益，属性根本不一样。25年只有3年负收益、年均7.62%，放在全球长线资金里都算体面。当然也得留个清醒：13.22%不是年年有，牛市尾巴上出年报好看，真到下行周期才见风控本事。普通人别光羡慕，得学思路。咱们自己理财也别全冲高收益，先留足应急钱、再拿闲钱做分散，股债实业主次分好；别把养老钱投成“今年翻倍明年腰斩”。国家这盘棋在保值里找增值，咱小家庭也一样，稳比猛重要。信息来源：全国社保基金2025年度报告、全国社保基金理事会公开表述、相关财经媒体转引。

五粮液但凡经验丰富的老手，他都不会去买暴涨过的股票，五粮液从十几二十块钱起步，涨到300多元，涨幅20倍，你有没有想过，主力的持仓成本有多低？涨到一两百块钱的时候，他的筹码可能不好卖，当300块钱跌到100块钱的时候，他的筹码就很多人乐意接受了，为什么会出现这种情况？因为很多人有锚定思维，认为从300块钱跌到100块钱，将来也会从100块钱涨到300块钱，有这样思维的人，就掉进了主力的陷阱。

2006年前后，新东方完成上市，徐小平也逐渐把人生重心从新东方转向了另一条赛道。后来，张泉灵参与投资了一个当时还谈不上多大的内容项目，创始人是个从事汽车设计的年轻人，网名叫“二混子”。谁也没想到，这个看起来有些“不正经”的名字，几年之后竟然做成了一个颇有影响力的知识漫画品牌。徐小平曾长期参与新东方创业，新东方上市前后，他逐渐淡出公司日常管理，并开始把越来越多的时间放在年轻创业者身上。很多人当时不理解，一个已经跟着新东方走过最艰难创业阶段的人，为什么还要重新钻进那些八字没一撇的小项目里？但徐小平很快找到了自己的第二条路。他发现，相比经营一家已经成熟的大公司，自己似乎更喜欢在一个创业者什么都没有的时候发现他，然后陪着这个人从零往前走。2011年，他与王强、方爱之成立真格基金，专门做早期投资。也正是在中国互联网内容创业迅速兴起的那几年，一个叫陈磊的人进入了投资人的视野。陈磊原本从事汽车设计，工作之外，他喜欢画漫画，而且特别爱琢磨一件事：能不能把那些看起来枯燥又难记的历史知识，用最简单、最好玩的方式讲明白？于是，他开始利用业余时间做微信公众号“混子曰”。别人讲历史，恨不得写得越严肃越好，陈磊却反着来，人物被他画成漫画，复杂关系被拆成段子，几百年的历史脉络，愣是被他说得像身边故事一样。很多人第一次看到都觉得，这哪是在讲历史？可读着读着，却停不下来了。张泉灵也注意到了这个账号。她真正看中的，并不是陈磊会不会画几张搞笑漫画，而是这个账号已经证明了一种能力。没有大规模推广，却能持续做出有人看的内容，而且历史这种原本并不轻松的题材，到了他手里，居然能让大量普通读者主动转发。这背后就不是简单的兴趣了，而是一种内容生产能力。此后，“混子曰”获得早期投资，投资方中就包括紫牛基金和真格基金。有了资金支持，陈磊也越来越坚定地把原来的业余爱好变成一份真正的事业。2015年，他辞去原来的工作，专心运营“混子曰”，团队也慢慢扩大。以前一个人既写又画，后来开始有人负责内容、有人负责漫画、有人一起研究资料，这个原本带着玩票性质的公众号，逐渐变成了一套完整的内容产品。到了2017年，《半小时漫画中国史》出版，很多原本不愿意翻历史书的人，第一次发现历史还能这么讲。后来，陈磊又把这种方式延伸到世界史、经济、科学以及传统文化等领域，“半小时漫画”逐渐变成一个系列。这件事真正有意思的地方，也正在这里。投资一个成熟公司，看的往往是收入、利润和市场规模，可投资一个刚起步的人，很多东西根本算不出来。陈磊当年最值钱的东西，也不是公司有多大，更不是账面上已经赚了多少钱，而是他已经证明，自己能够把复杂知识变简单，把枯燥内容变有趣，而且这种能力还能不断复制。对早期投资人来说，这往往比一张漂亮的商业计划书更重要。再回头看徐小平离开新东方之后的经历，会发现他其实并没有真正离开创业。只不过过去，他自己站在场上，后来，他开始站到场边，把资金和机会交给那些还没有被大多数人看见的年轻人。有些人最值钱的时候，往往并不是所有人都已经知道他值钱的时候。真正难的，是在他还籍籍无名时，就先看到那一点不一样。

原来欧美的福利是这么来的！当中国造不出核磁仪必须依赖进口时，飞利浦敢卖3千万，但2023年中国研发出来后，飞利浦问，293万要不要？2026年的中国医疗设备市场，出现了一个十年前很难想象的场景。福建一次MR集采，3T及以上要买18台，另外还有14台1.5T及以上设备，三个采购包加起来预算3.1亿元。最扎眼的还不是采购规模，而是招标文件里的四个字：不允许进口。以前医院怕国产机器不够好，现在采购方已经敢把进口品牌直接挡在部分项目门外了。这四个字，对飞利浦、西门子医疗、GE医疗的冲击，比网上流传的“293万元”更值得研究。价格降一次，只影响一笔订单；采购资格和市场规则改变，动的是未来很多年的生意。过去跨国巨头在中国高端影像设备市场拥有明显优势，现在国产厂商不仅能参加比赛，在部分赛场甚至已经成为主角。谁掌握主动权，已经不是十年前的答案。回过头看当年的三千万元，就容易理解这种变化为什么让人感慨。一套3.0T磁共振贵，不单因为那块巨大的磁体。梯度放大器、射频系统、线圈、低温制冷、谱仪、重建软件，每个环节都藏着技术门槛。医院买设备之后，还要面对维保、零件、软件升级和工程师服务。一台机器背后，其实拴着一条持续多年的收费链。这类商业模式最舒服的时候，就是客户离不开你。中国医院数量多、采购需求大，可如果高端设备只有少数海外企业能够稳定提供，市场再大也未必等于话语权大。别人给什么配置、开什么价格、怎么收服务费，买方可以谈，却很难彻底改变游戏方式。技术依赖一旦形成，采购合同上的价格只是看得见的那部分成本。所以网上那句“飞利浦从3000万降到293万”，当成同型号同配置设备的直接降价并不严谨。MRI价格受到场强、线圈数量、科研功能和软件配置影响，几百万元的设备与顶级3.0T不能直接画等号。可这句话为什么传播这么广？因为普通人已经感受到一种变化：以前没有国产选择的东西，现在有了，而且国产机器真的开始进大医院了。真正让跨国厂商重新计算中国市场价格的，不是一台便宜机器，而是一整套国产供应能力逐渐成熟。磁体能做，梯度能做，射频能做，整机工程能够控制，图像重建算法也能持续迭代，医院还愿意装机。只攻破其中一个零件意义有限，把这些技术组合成稳定运行数年的医疗设备，才算拿到了入场券。2026年的采购数据已经很能说明问题。3月，浙江省中医院采购联影uMR880型3.0T磁共振，中标价1420万元。这个数字恰恰值得琢磨：国产高端MRI今天并不是靠两三百万元横扫市场，而是敢以千万元级价格进入高等级医院。它卖的已经不只是“国产更便宜”，而是开始争性能、科研能力和临床价值。市场位置一旦发生这种变化，价格战反而不是最重要的故事。真正可怕的是产品档次向上走。联影2026年上半年磁共振业务收入22.86亿元，同比增长16.15%；uMRUltra收入同比翻倍以上，5T产品线收入增长超过50%。其5T产品累计订单已经超过70台。过去国产设备主要追赶进口主流产品，如今战线已经向超高场继续推进。当然，中国企业还没到可以开香槟的时候。高端医疗设备比消费电子难啃得多，医院购买机器不是为了参数榜上好看，而是要连续运行多年。故障率、图像一致性、医生操作习惯、科研序列、售后响应、备件库存，任何一项掉链子都可能让医院重新选择国外品牌。国产替代进入深水区后，拼的恰恰是这些不容易成为热搜的能力。另一个经常被忽略的问题，是跨国巨头绝不会坐在那里等着市场被抢。它们可以调整报价，可以推出更适合中国市场的配置，也可以强化本土制造、软件服务和高端科研产品。国产厂商越强，进口厂商越会拿出真本事。对医院和患者来说，这种竞争反而是好事：厂家都得拿性能、价格和服务争订单。这就是中国制造最有意思的一种“降价能力”。我们未必需要把所有外国品牌赶出去，只需要让市场知道：中国有可靠的第二种、第三种选择。只要替代方案真实存在，垄断溢价就会被压缩。新能源汽车如此，光伏如此，通信设备如此，高端医疗装备也正在重复相似的产业逻辑。最大的威慑从来不是口号，而是货架上真的摆着竞争产品。

长得有点财阀千金的气质

《财富》杂志做了一篇关于山姆会员店的有趣报道：朱莉娜如何将山姆会员店打造成沃尔玛在中国意想不到的增长引擎。沃尔玛中国区负责人朱莉娜回忆起中国消费者过去选择不多的时期。小时候，她经常看到父母周日凌晨4点半起床去菜市场。“他们得讨价还价，而且也不能保证买到高质量的食材，”1973年出生的朱女士在9月份于澳门举行的《财富》领袖论坛上回忆道。她表示，如今中国消费者“可能是世界上选择最多的群体”，而且他们也已成为“最挑剔的顾客”。满足消费者日益增长的期望已成为中国零售商面临的最大挑战，而沃尔玛在这方面做得比大多数零售商都要好。1996年，沃尔玛进入中国市场，在深圳开设了一家超级购物中心和一家山姆会员店。三十年后，这家美国零售商在世界第二大经济体中国蓬勃发展，而其他外国品牌却举步维艰。沃尔玛逆势而上，满足了眼光独到的中国消费者的双重需求：极致的便利性（闪电般的送货速度）和新颖的线下购物体验，使得沃尔玛门店成为整个地区购物者的度假胜地。大型会员制仓储式超市是沃尔玛在中国的主要增长引擎。惠誉评级高级董事赵凯茜估计，山姆会员店贡献了沃尔玛在中国约70%的收入，而且该业务已从2016年的15家门店扩展到今年5月的67家。

卢麒元难掩兴奋，直接把话挑明了！10月3号的发文直接甩出三句重话：“由东大承载的天量通胀即将还给世界”，“鸣镝终于响了”，“正西风落叶下长安”！10月3日当天，卢麒元接连说出三句分量十足的表述：“由东大承载的天量通胀即将还给世界”“鸣镝终于响了”“正西风落叶下长安”。这些说法听来冲击力很强，可真正让财经界人士绷紧神经的并非文字表达，而是多组能源相关数据正出现叠加效应。到10月3日为止，美国战略石油储备总量仅约2.838亿桶，处于1982年10月之后的最低位置。比照今年3月中旬约4.154亿桶的规模，半年多时间里总量减少近32%，缩减幅度差不多接近三分之一。这一情况并不代表美国已经没有石油可供使用，也不能直接解读为其战略储备即将被完全耗尽。美国仍然有继续调配库存的能力，只是手里的缓冲空间已经明显变窄了。问题在于，这轮抛储并不全是简单卖出，有相当一部分采取了“互换”方式。企业先拿到原油，未来再补回来，短期看能缓解市场压力，长期却等于提前动用了家底。战略石油储备最初是应对战争、禁运和重大供应断供的兜底保障，如今反倒被频繁动用，用来压低油价、平抑通胀预期。过去那张“油价涨了就释放储备”的王牌，确实还没有完全失效，但再想像以前那样反复使用，空间已经小得多。更棘手的是，当前全球能源市场所要应对的，不只是原油是否充足的问题，还涵盖了能不能炼化、能不能外运、运输成本会不会突然大涨这些层面。在全球现有的闲置石油产能当中，约有78%的份额都集中布局在波斯湾地区。我们所说的闲置产能，指的是当油价走高之后，产油国能够快速启动设备提升产量的储备生产能力。过去的逻辑很简单：油价上涨，沙特、阿联酋等国增加供应，市场情绪降温，价格自然回落。但只要霍尔木兹海峡及其周边区域的航运态势走向紧张，原本的状况就会发生改变。就算相关产能确实存在，原油也不见得能够顺畅完成装船、运输通行，最终送到采购方的手里。就像仓库里堆满了货，但大门被锁住，库存再多也无法立刻变成市场上的商品。这表明，全球能源供应的可调适缓冲能力正处于持续下降的状态。以前能随时启动的灭火器，可能还在仓库里，却不一定拿得到手。在整条相关产业链条当中，中国市场出现的各类变动同样占据着十分关键的地位。中国既是全球范围内举足轻重的制造业核心区域，同时也是炼化及石化产品的供应大国。一直以来，中国将进口原油作为基础原料，通过成熟完善的炼化产业链，产出柴油、汽油、航空煤油以及塑料、化纤、化肥等各类基础化工原料。这些产品以相对低的成本流向全球，实际上替世界工业和消费市场吸收了大量成本压力。塑料包装、日化用品、服饰纤维以及各类农业投入品，其生产环节的核心支撑都离不开石化原料。中国制造把这些东西做得足够便宜，全球消费者才没有那么快感受到能源上涨带来的冲击。当国内需要补充能源和成品油库存时，炼化企业优先保障国内供应，是很正常的安排。进入10月之后，国际市场逐步消化中国成品油出口收紧的相关影响，亚洲地区汽油、柴油、航空燃料的供应预期明显趋紧。这既不代表中国不再对外供应各类商品，也不意味着全球马上就会陷入全面短缺，只是国际市场缺了部分原先可用于调节供需的边际供给量。市场平时可能感觉不到这部分差异，可在库存偏紧、运输受阻、油价高位运行的阶段，少一点供应，就可能带来更强烈的价格反应。相关的价格变动传导过程，也绝不会瞬间就全部落到普通消费者身上。柴油贵一些，卡车运输成本就会增加；航空煤油上涨，机票和航空货运会受到影响；石化原料变贵，塑料包装、化纤、清洁用品以及各种工业品都要重新核算成本。农业同样躲不开。化肥、农药、农膜和农产品运输都与能源价格相连。油价如果只是短期冲高，企业还能靠库存和合同扛一扛；如果高位持续几个月，成本就会沿着物流、农业、制造和零售环节逐步传导，最后出现在消费者熟悉的价格标签上。这恰恰就是“天量通胀还给世界”这个表述所对应的实际内涵。过去被中国制造和炼化产能压住的部分涨价压力，并没有凭空消失，只是被暂时吸收、延后了。供应端的运作节奏一旦出现变动，相关压力就有可能重新作用回全球市场之中。10月3日当天，七国集团达成共识，将协同释放总量至多约1亿桶的原油及成品油储备，且格外重视柴油板块的供应情况。这个动作很说明问题：各国担心的已经不再只是地下有没有原油，而是炼厂能不能及时生产出合适的燃料，市场上有没有足够的柴油和成品油可以使用。所谓通胀，从来不是突然降临的风暴，而是成本沿着每一条产业链，最后落到每个人的生活里。信源：微博（卢麒元账号）2026-10-03美国石油储备见底。全球剩余石油产能见底。全球石油裂解产能严重不足。

茅台各系列酒价格变化：1.飞天茅台：1499元涨到1639元，涨9.3%；2.精品茅台：3299元降到2299元，跌30.3%；3.陈年茅台15年：5999元降到4199元，跌30%；4.飞天43度：1099元降到829元，跌24.6%；5.茅台1935：1188元降到738元，跌37.9%；这几年，茅台各系列酒的价格变化，最大的特点就是：飞天在涨，其他几款却普遍在降。尤其是茅台1935，从1188元降到738元，价格直接少了450元；陈年15年也从5999元降到4199元，少了1800元。但飞天茅台却走出了完全不同的走势，从1499元一路调整到1639元，反而上涨了140元。再放在一起看，就能发现一个很明显的变化。茅台以前是一个品牌撑住所有价格变化，现在则开始给不同产品重新找定位。飞天负责品牌高度，陈年15年负责高端，精品处在中间，而1935、43度则更需要考虑普通消费者能不能买得起、愿不愿意喝。说到底，白酒价格再高，最后还是要回到消费者身上。能卖得贵，是本事；价格降下来还有人愿意买，更是本事。茅台几十年的底气，不只是因为价格高，更是因为消费者对这个品牌的认知还在。大家觉得，现在的茅台，哪个系列最值得买呢？欢迎评论区留言。

五粮液2014年时最低只有14块多钱，到了2021年，最高涨到了357元，7年时间上涨了25倍。涨到二三百的时候，股价太高没有多少人接盘，而从357跌到120多的时候，相当于跌去了三分之二，这时候就会有大批的股民去抄底，因为在他们心里认为这已经超跌了，再加上五粮液业绩比较好，分红比较高，感觉是历史大底，还以为捡了个大便宜。而这恰恰掉进了主力的陷阱，相对于主力十几元，二十多元的成本，仍有五六倍的收益。现在回头看，120多元抄底的也几乎腰斩了，主力真正大量出货，不是在上涨中，而是在下跌中完成了筹码派发。而这种爆炒过的股票，一旦筹码派发完毕，很难再起来，这也是这轮牛市行情，白马股不断下跌见新低的原因！以上观点仅供参考！

未来四年，请把现金当成你的命。2026年到2030年，它比黄金更金贵。很多人总想着资产增值。忙着买房、炒股、囤黄金。却忽略了一件最重要的事。接下来这四年，手里握着充足的现金。或许比黄金还要珍贵。不少人习惯把全部资金投入各类资产。觉得现金会贬值，放手里就是亏损。但市场波动周期里，资产随时可能出现流动性难题。房子变现周期拉长。股票、基金行情起伏不定。就算是黄金，短期也会有涨跌波动。急用钱的时候未必能快速兑现。现金最大的优势，就是流动性。手里有现金，遇到突发疾病、失业、家庭急事。不用被迫低价变卖资产。市场出现机会时，你才有底气从容出手。而不是被动割肉。当然，持有现金不等于把大量钞票放家里。可以选择安全性高、随取随用的存款产品，守住本金。同时要分清，不是让大家完全不投资。而是预留足够的安全现金储备。不把资金全部押进单一资产。理财的底层逻辑，永远是先求稳，再求收益。手里有充足的现金流，才有抵御风险的底气。无论外界行情如何变化。手握现金，就是给自己留一道安全垫。年少吃苦和年老吃苦,哪一个更苦?