中信表示现在的行情风险与机会并存，主要还是要看美联储的加息情况
中信证券：美联储内部意见已经严重分裂。上次议息会议不加息，但是有3名委员坚持要加息，说明不少官员依然担心通胀反弹。
不管9月美联储最终加不加息，美股高估值股票短期都很难轻松上涨，估值会持续承压。就算这次9月不加，市场心里一直悬着“后续可能加息”这个风险，资金不敢大胆给高估值。

只有等到加息这件事真正落地（完成一次加息），悬在市场头顶的不确定性靴子落地，压制估值最大的包袱才会解除。
长远角度AI产业逻辑没有破坏，美国官方支持AI发展，AI这条主线长期还能走。

短期利率预期偏鸽，但长期利率预期偏鹰（市场担心通胀长期顽固，高利率会维持很久）。这种环境下：利率敏感的高估值成长股、没有业绩支撑的小票压力最大。

美股高估值科技承压，会直接传染A股半导体、算力硬件、存储芯片这类长久期成长赛道；
目前最大压制就是美联储政策不确定性，在靴子落地前，科技板块更多是超跌反弹，很难走出持续性主升行情；
短期谨慎博弈高估值硬件，重点等待8月末、9月两大时间窗口观察美联储态度变化。